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| 出處：信義房屋 | 2009.11.02 |
2009年第三季信義房價指數續揚指數上升4％
熱錢未來動向不明 第四季房市動向關鍵在利率走勢
資金條件呈現近二十年難得的寬裕情勢，以及兩岸關係趨向和緩，共同激盪出當前不動產市場的熱潮，尤其是都會的核心區域，土地標案紛紛創下區域天價，以往在建商眼中不具開發效益的小坪數土地，在個人投資者的搶進之下，也紛以高價出清，使得住宅市場價格隨之向上攀升，成交價格續創新高。根據最新一季的信義房價指數顯示，2009年第三季台灣地區住宅房價指數為145.05，較前一季上揚4%，亦較去年同期增長逾9個百分點。
因應金融海嘯事件所引發的全球性經濟不景氣，世界各國同步實施寬鬆貨幣政策，以刺激全球資金轉入消費及投資市場，提供市場資金強勁的動能。這股熱錢不僅迅速流入證券、能源及原物料市場，更刺激房地產市場的投資保值性需求大量湧現，連帶推升實質房價的表現。
根據央行統計，國內的M1B（狹義貨幣供給額）年增率從2008年9月的-4.04%，今年9月已攀升至23.51%，已連續三個月達兩成以上，更創下近5年新高；在M2（廣義貨幣供給額）部分，亦由金融海嘯前的2.54%來到8.28%。且自今年4月份起，M1B年增率已明顯高於M2，兩者差距達15.23個百分點，逼近前波2004年4月的15.92個百分點，顯示流入活存的流動資金動能十分強勁，伺機尋找適當的投資標的。
根據政治大學商學院與信義房屋合作發布的2009年第三季信義房價指數顯示，本季北縣市指數均呈現向上突破的走勢，其中北市的指數來到209.15點，較前一季增加6.8%，更較去年同期上漲逾9個百分點；在北縣部分，受到北市房價持續上漲的影響，迫使實質自住購屋者沿捷運線往北縣遷徙，使得本季北縣指數亦同步上揚，來到166.78點，較前一季增加7個百分點，更較去年同期增加7.8%。在市場資金充沛，政經條件中長期看多的預期心態之下，北縣市一級地段偏向賣方市場，成交價格也持續上揚。
信義房屋不動產企研室經理蘇啟榮表示，此波後金融海嘯時期房市交易放量的表現，主要是受到低利率環境，以及兩岸開放後的結構性轉變所影響。
信義房屋不動產企研室經理蘇啟榮表示，此波「後金融海嘯時期」房市交易放量的表現，主要受到低利率環境，以及兩岸開放後的結構性轉變所致。尤其史上最低的利率水準，迫使一般投資大眾在定存到期後，紛紛解約轉入活存，致使M1B再度攀高，以台灣投資標的稀少的情況來看，股市與不動產市場勢必成為重點投資標的。
在「錢進房市」的浪潮帶動下，北市市中心區的高總價產品首先受惠，成為國內資產家財富配置的重點標的；至於一般的住宅市場，還是回歸基本需求與房貸負擔能力，資金行情並不明顯。因此，現階段北市不論大樓或是公寓產品，平均成交單價持續走升，有能力負擔的僅有中產以上階層。而一橋之隔的台北縣，在比價效應之下，成為一般受薪階層自住的選擇，
不過隨著北縣捷運站旁的住宅房價的走高，電梯三房加車位也在千萬上下，對於一般上班族來說負擔並不輕鬆，房價水準短期內將成為影響北縣市交易規模的關鍵。
蘇啟榮強調，除了都會核心地段，不動產終究以「居住使用」為主要購屋目的，想藉由不動產累積財富的投資需求並非市場中、長期主流，當投資者尋找到更有利的投資標的時，此股資金行情就可能轉向。以近期所發布的各項總體經濟指標數據來看，9月份景氣領先指標指數再度站上100點，顯示未來半年總體經濟環境將可望好轉，而歐洲市場及南美洲新興市場繼亞洲之後亦顯露復甦跡象，預期部份投資需求勢必重回海外投資市場的懷抱，房市的資金行情力道可能逐漸減緩。
表一 2009年第三季信義房價指數
資料來源：信義房屋不動產企劃研究室
| 房價指數 | 台北市 | 台北縣 | 台中 | 高雄 | 台灣地區 |
| 2009Q3 | 209.15 | 166.78 | 115.87 | 144.87 | 145.05 |
| 2009Q2 | 195.79 | 155.80 | 109.66 | 117.89 | 139.52 |
| 增減率(qoq) | 6.8% | 7.0% | 5.7% | 22.9% | 4.0% |
| 2008Q3 | 191.73 | 154.66 | 104.50 | 143.87 | 132.62 |
| 增減率(yoy) | 9.1% | 7.8% | 10.9% | 0.7% | 9.4% |
圖一各地區房價指數變動比較
圖二歷年信義房價指數走勢圖
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